Российский инвестор в pre-IPO покупает не долю, а лишь ожидание будущего IPO

Частные компании в России активнее тестируют pre-IPO как способ привлечь капитал без выхода на биржу – в 2025 году объем крупных размещений составил около 2,5 млрд руб., а в 2026-м площадки рассчитывают провести до 30 таких сделок, пишет «Коммерсантъ». 

Интерес к инструменту поддерживают высокая ключевая ставка, из-за которой бизнес не хочет наращивать долг, и ожидания инвесторов, что по мере снижения доходности депозитов и облигаций спрос на более рискованные продукты вырастет.  

Партнер инвесткомпании KAMA FLOW Павел Охонин в колонке для «Коммерсантъ» рассказал о рисках таких сделок для инвестора. Он подчеркнул, что в России процессы pre-IPO далеко не всегда приводят компанию к бирже – такова особенность рынка: «Инвестор покупает лишь ожидание будущего IPO. Если размещение откладывается или не происходит вовсе, он фактически остается в непубличной компании с длинным горизонтом выхода, ограниченной ликвидностью, неполным контролем над информацией и риском завышенной оценки, а часть потенциальной доходности дополнительно съедают комиссии посредников».

Участие в таких раундах профессиональных фондов прямых инвестиций снижает риски, подчеркнул он, — они глубже проверяют компании и участвуют в управлении.

🔗 Читать полностью — на сайте.